六家航空公司合計預(yù)虧千億元， 行業(yè)現(xiàn)金流現(xiàn)在很難
受新冠肺炎疫情影響，2020年，中國6個航空上市部門的預(yù)虧損總額超過1000億元。受疫情局部擴散的影響，2021年春節(jié)旅游，國內(nèi)游客數(shù)量大幅下降，航空運輸業(yè)復(fù)蘇步伐放緩。此外，各大航空公司在2020年第三季度增加短期借款，以增加現(xiàn)金流量，以抵御該行業(yè)的寒冬。
該機構(gòu)表示，盡管中國部分地區(qū)的疫情多次對春節(jié)旅游需求產(chǎn)生負面影響，但隨著疫苗接種的穩(wěn)步推進，乘客信心將逐步恢復(fù)，航空業(yè)也將復(fù)蘇。
2020年的提前損失超過1000億元。
幾天前，國內(nèi)航空公司相繼發(fā)布了2020年全年業(yè)績預(yù)測，整個行業(yè)都受到新冠肺炎疫情的影響，普遍失去了業(yè)績。國航、東航、南方航空、海南控股、吉祥航空、春秋航空預(yù)計虧損901億元至1049億元。
根據(jù)公告，中國國航、東航和南方航空公司在2020年的總虧損為310.7億元，至388.61億元。"其中，中國國航2019年虧損135億元至155億元，利潤64.09億元；東航2019年虧損98億元至125億元，利潤31.95億元；南方航空2019年虧損79.07億元至108.61億元，利潤26.51億元。
海航控股在2020年虧損最大，預(yù)計虧損580億元至650億元。海航控股表示，該公司目前的業(yè)績損失主要是由于今年新冠肺炎疫情的影響，給公司運營造成了巨大損失；同時，由于海航集團等重要關(guān)聯(lián)方被債權(quán)人申請重組，導(dǎo)致公司關(guān)聯(lián)方股權(quán)投資、應(yīng)收關(guān)聯(lián)方帳款、金融資產(chǎn)和飛機資產(chǎn)等預(yù)期損失。根據(jù)謹慎原則，公司對關(guān)聯(lián)方的股權(quán)投資、應(yīng)收關(guān)聯(lián)方的金額、金融資產(chǎn)、飛機資產(chǎn)、關(guān)聯(lián)方的擔(dān)保合同損失進行了大幅減值。
吉祥航空和春秋航空虧損相對較小。根據(jù)公告，春秋航空預(yù)計虧損5.38億元至6.29億元，2019年利潤18.41億元，吉祥航空預(yù)計虧損4.2億元至4.9億元，2019年虧損9.94億元。
民航專家林志杰表示，民營航空公司的船舶體積小，易掉頭，疫情下的操縱和反應(yīng)相對靈活，優(yōu)點是體積小，飛機不多，每天的絕對損失相對較小。
疫情的影響仍在繼續(xù)
新冠肺炎疫情席卷全球，民航客運量一度跌落懸崖。根據(jù)民航局的數(shù)據(jù)，2020年上半年，全市營業(yè)額319.1億噸，比去年同期的50.8%增加了50.8%；旅客1.5億人次，占去年同期的45.8%；商品和郵件299.7萬噸，占去年同期的85.2%。
在國際航線方面，自二零二零年三月下旬起，民航局頒布了"五一"政策，即國內(nèi)航空部門到任何國家只能保留一條航線，每周只能安排一班，外國航空部門到中國的航線只能保留一條，每周只能安排一班。
隨著國內(nèi)疫情的穩(wěn)定，航空業(yè)逐步恢復(fù)。民航局于2020年6月4日發(fā)布了"民航管理局關(guān)于調(diào)整國際客運航班的通知"，調(diào)整了以往限制國際航班"五一"的政策，允許更多的外國航空公司在"五一"的大原則下進入中國。
國航相關(guān)工作人員告訴中國證券報："雖然國際客運政策已經(jīng)調(diào)整，但與疫情相比，國際客運業(yè)務(wù)仍處于大規(guī)模停滯狀態(tài)。"國際航班的進入需要來自降落城市的‘收據(jù)’。此外，民航局還增加了航班融合措施。如果同一航班感染新冠肺炎的人數(shù)超過標準，航線將被暫停一段時間。
民航局表示，截至2020年11月，中國民航客運量比去年同期下降38.2%，國內(nèi)和國際航線客運量分別比去年同期下降32.1%和86.1%。
最近，國內(nèi)地區(qū)零星病例時有發(fā)生，國際疫情仍在繼續(xù)，防控工作不應(yīng)放松。2021年春節(jié)期間，全國提倡地方農(nóng)歷新年，減少人員流動，民航旅客運輸恢復(fù)速度再次放緩。
債務(wù)比率的一般增加
據(jù)"2020年中國新聞"報道，截至2020年6月30日，國航資產(chǎn)負債率為6964%，比去年底增長4.09個百分點；東航資產(chǎn)負債率為78.84%，比2019年年底增長3.72個百分點；春秋航空資產(chǎn)負債率為54.66%，比2019年底增長5.88個百分點。
根據(jù)2020年第三季度報告，主要航空公司的短期貸款大幅增加。截至2020年第三季度末，國航短期貸款239.04億元，比2019年12月31日增長76.2%；東航短期貸款118.17億元，同比增長437.14%；春秋航空短期貸款52.2億元，同比增長51.08%；吉祥航空短期貸款65.6億元，同比增長92.49%。
除了增加短期借款以緩解公司現(xiàn)金流壓力外，航空公司還通過產(chǎn)品創(chuàng)新和副業(yè)發(fā)展，積極增加公司營運收入。2020年6月，東航率先在中國推出"帶著心飛"的產(chǎn)品，并吸引業(yè)界效仿。中國南方航空公司"祝您飛行愉快"、"春秋航空"、"如果你想飛"，海航"購買自由貿(mào)易港"等產(chǎn)品相繼推出，刺激了國內(nèi)旅游。
在流行期間，許多國內(nèi)航空公司，如春秋航空公司，推出了一種新的商品網(wǎng)直播模式，其產(chǎn)品不僅限于主要的商務(wù)機票，還包括食品、日用品、文化產(chǎn)品等。
業(yè)內(nèi)人士告訴"中國證券報"記者，國內(nèi)大部分"搖錢樹"航線都被大型航空公司占據(jù)，一些較小的航空公司只能通過低價搶占市場，航空業(yè)的主要利潤空間相對較薄，在疫情的影響下，利潤受到嚴重損害。用商品和其他副業(yè)現(xiàn)場直播是一種創(chuàng)收方式，其盈利空間不可能小于主業(yè)。
方正證券在研究報紙上提出，危機仍是一個隨機游走變量，階段性影響，風(fēng)險重現(xiàn)概率不小于疫情前。我們應(yīng)注意現(xiàn)金流中斷造成的破產(chǎn)風(fēng)險和股價大幅上漲造成的股票被動稀釋風(fēng)險。
光大證券表示，雖然疫情在全國部分地區(qū)反復(fù)發(fā)生，對春節(jié)旅游需求產(chǎn)生了負面影響，但隨著疫苗接種工作的穩(wěn)步推進，旅客信心將逐步恢復(fù)，從而促進國內(nèi)航空需求的恢復(fù)。展望海外市場，全球疫苗接種將逐步得到控制，不同國家和地區(qū)的旅行限制將逐步放開，海外旅游需求將恢復(fù)，航空公司海外航線收入將迅速增長，盈利能力也將恢復(fù)。
