美巨額刺激計劃火速落地 ，全球市場的方向在哪
美國參議院最近投票通過了一項1.9萬億美元的經濟救助計劃，該計劃由美國總統(tǒng)拜登于3月11日簽署，比市場上一些人預期的提前一天。
大規(guī)模刺激可能會提振美國經濟，但過熱的經濟會導致美聯儲提前收緊政策嗎？全球金融市場的前景如何？
美國龐大的刺激計劃已經落空。
當地時間3月11日，美國總統(tǒng)拜登簽署了一項1.9萬億美元的經濟救援計劃。
針對新冠肺炎疫情啟動的緊急失業(yè)救濟計劃將于今年3月14日到期，拜登提出了總計1.9萬億美元的經濟救援計劃。2月27日，該計劃的原始版本獲得了美國國會眾議院的批準。3月6日，參議院通過了一項經修訂的經濟救援計劃。3月10日，眾議院通過了該計劃的最終版本。一些市場參與者原本預計拜登將在周五簽署該計劃，結果比預期早一天。
風險資產在不久的將來迎來了太空
最近，由于美國國債收益率上升和其他因素，美國股市和亞洲股市一度出現大幅回調。業(yè)內專家指出，隨著美國大規(guī)模刺激計劃的出臺，全球風險資產在近期可能還有空間。
富達國際基金管理公司(Fidelity International Fund Manager)孝杰指出，近期主要股指下跌的部分原因是，美國國債收益率上升，給估值較高的股票帶來壓力，這在市場預期之內。鑒于此前市場的反彈，調整是一次"良性調整"。美國國債收益率的上升很大程度上是基于全球經濟增長和通脹上升的預期。從這個角度來看，回調是積極的。
孝杰看好亞洲股市，尤其是中國股市。"價值稀缺、產品/服務獨特的公司將繼續(xù)帶來更具吸引力的長期回報。很長一段時間以來，我們不僅從高估值股票中獲得回報，還一直在尋找機會，以增加對高度確定性股票的敞口。雖然短期內可以看到市場波動，但我們不認為中國市場的長期基本面，特別是消費者主題，尚未受到影響。
我一直聽到對股市泡沫的擔憂，但我預計經濟今年將強勁反彈，"景順首席全球市場策略師克里斯蒂納·胡珀(KristinaHoper)表示，"我對股票、可轉換債券、高收益?zhèn)屯顿Y級信貸等高風險資產持積極看法。"短期而言，股市有可能出現回調，但我認為這將被視為對高風險資產非常有利的貨幣政策環(huán)境下的一個投資機會。
長期"副作用不能忽視
許多專家強調，盡管美國和亞洲等市場的高質量風險資產在不久的將來可能會有機會，但美國巨大的刺激措施所帶來的四種潛在的長期"副作用"是不容忽視的。
首先，雖然龐大的經濟救助計劃可能有助于美國經濟加速復蘇，但它增加了聯邦政府的債務壓力，不利于美國的金融健康，經濟在短期復蘇后可能陷入危機。根據國會預算辦公室的最新預測，不包括該計劃，從2020年10月1日開始的2021年財政年度的聯邦財政赤字可能達到2.3萬億美元。該計劃可能會在本財政年度將聯邦赤字再推高1.16萬億美元。在2020年財政年度，聯邦赤字達到創(chuàng)紀錄的3.1萬億美元，這是一項龐大的經濟救助法案的結果。
其次，中長期內很難有效提振美國經濟，大于實際需求將增強通脹預期，從而影響全球金融穩(wěn)定。市場參與者指出，由于新冠肺炎疫情，美國和海外的供應可能跟不上需求的增長，從而推高價格。一旦市場利率跟隨通脹，它們可能會破壞金融市場的穩(wěn)定。
第三，如果經濟過熱過快，可能導致美聯儲提前收緊貨幣政策，這可能影響全球金融市場的流動性，并導致近期表現良好的部分資產外流。
第四，美國的巨大刺激措施也可能影響一些疲弱基本面的復蘇，削弱后者的出口空間，從而影響后者金融市場的前景。
